中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道

近日，广连高速持有型不动产资产支持专项计划（以下简称“广连高速项目”）在上交所成功发行。本次广连高速项目发行规模达150亿元，盘活底层资产估值超400亿元。广连高速项目是单笔发行规模最大、首单获政策性银行审批通过的机构间REITs（又称为“持有型不动产ABS”）。

据有关人士介绍，本次发行广连高速项目意义重大，具有一定的突破与引领效果。

一是盘活超大规模存量资产，服务国家战略转型。广连高速项目实现了基础设施资产从开发建设到资本退出的全周期价值管理。通过资产证券化手段将重资产转化为流动性更强的金融产品，显著提升了资本周转效率与再投资能力，为持续扩大有效投资奠定了坚实基础。

二是丰富机构间REITs产品，打造多层次REITs资产上市平台。广连高速项目在产品结构设计、资产合规梳理、投资者关系管理等方面积累了丰富经验，为后续公募REITs的扩募储备了充足的项目资源与操作实践。

三是构建产融协同生态圈，夯实长期合作基础。广连高速项目采用全市场销售路演及市场化的发行机制，充分发挥了交易所机构间REITs市场的价格发现功能。最终发行规模150亿元，获配机构涵盖保险资金、资产管理公司、银行理财子公司等多类型核心机构投资者，获配家数超10家。

更值得关注的是，本次发行中多家投资机构为首次获批参与机构间REITs产品投资。核心机构投资者的多元化参与，也将显著提升机构间REITs的活跃度与定价效率，为激活金融服务国家重大战略的新生态提供了关键实践支撑。

四是创新交易机制设计，提升产品的流动性。广连高速项目设置业绩考核机制，并通过对运营管理机构及运营团队的激励约束机制，实现产业方专业运营能力与投资方主动管理权的有效平衡，确保各方利益高度一致。广连高速项目存续期间，计划管理人将引入做市商提供双边报价、交易撮合、定价参考等流动性支持服务，有效降低产品折价风险，完善价格发现机制，提升二级市场交易活跃度。

五是服务大湾区战略，筑牢基础设施REITs发展根基。作为纵贯大湾区核心走廊的优质路产，广连高速以机构间REITs形式成功盘活，为大湾区基础设施投融资创新提供了新范式，是资本市场精准服务区域重大战略、推动产融协同发展的有力证明。

上交所相关负责人表示，广连高速项目通过强化“资产—资本—资产”良性循环，为资本市场高质量发展和金融支持中国式现代化建设贡献了积极力量，其示范效应将引领更多金融活水持续流向国民经济关键领域与薄弱环节。

（编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：颜京宁）