超10亿元资产被冻结 贵人鸟债务危机引发连锁反应

进入2020年，国内休闲运动服装品牌贵人鸟正在经历一系列债务连锁反应。3月19日晚间，贵人鸟股份有限公司（以下简称“贵人鸟”，603555.SH）发布公告称，公司新增8426.68万元被冻结资产，截止目前，公司累计被冻结资产账面价值为11.75亿元。与该公告一同发布的，还有公司股票可能被实施退市风险警示、公司控股股东所持469.50万股股份被司法变卖的消息。对于资产被冻结的原因，贵人鸟在公告中解释，主要系公司未能按期于2019年11月12日向非公开定向债务融资工具持有人兑付利息，债权人国元证券向司法机关提请仲裁并申请财产保全。事实上，早在2019年11月11日，贵人鸟的债务危机就开始暴露。“16贵人鸟PPN001”的债券未能按期足额支付本息，已构成实质性违约。据了解，该债券发行总额高达5亿元，这是贵人鸟首次出现债务违约。从历年财报也可以发现，贵人鸟的债务逐年承压。2016年~2018年，其负债总额分别为47.91亿元、49.56亿元、32.23亿元，与之对应的资产负债率分别为60.62%、65.36%、67.81%，2019年公司负债继续增大，截至2019年三季度末，总债务为33.42亿元，资产负债率扩大到68.42%。屋漏偏逢连夜雨，近日，贵人鸟状告原8家经销商，称公司于2019年初开始与上述经销商基本不再有业务合作，但截止2019年12月31日，上述经销商至今仍未支付共计约2.4亿元货款。贵人鸟方面表示，这该货款或影响公司2019年度净利润情况。在重重难题之下，贵人鸟也意识到了经营风险。2019年6月，贵人鸟召开股东大会，会上将经营计划调整为“在经历2018年业绩亏损下，将在2019年度力争实现扭亏为盈”，此外，公司中长期战略规划调整也为“回归主业”，而在2015年，贵人鸟曾将公司战略规划定为“全能体育”。服装零售行业专家闵光亚对记者表示，上市后，贵人鸟并没有把精力花在稳固主业的根基上，更多的是在进行体育产业布局，而体育产业是资本密集型产业，需要较长的投入期才能见成效。从目前的情况来看，这些投资占用了贵人鸟的大量资金，但产生的协同效应甚微。对于贵人鸟来说，2020年将成为保壳的关键一年，新的销售体系能否被市场接纳，值得期待。