本报记者 蒋牧云 何莎莎 上海 北京报道

数据统计显示，全国共有个体工商户1.24亿户，中小微企业5200万，这一群体的理财需求尚未得到充分满足。

在近日举办的2024 Inclusion·外滩大会上，《中国经营报》记者了解到，网商银行正发力小微流动资金理财，并发布了针对小微企业和商户的智能普惠理财系统。上述系统通过AI大模型，已经开始为银行理财公司提供申赎情况预测，并联合定制贴合小微经营周期的银行理财产品。

在业内看来，小微企业理财面临着流动性要求高、抗风险能力弱、缺乏适配产品等挑战。在AI时代下，技术的应用或许能够为其找到新的解决方案，但需要注意的是如何将技术应用在更加符合用户需求的场景中。

小微理财存在服务空白

小微企业的多元化理财需求正在成为业内关注的焦点。

“当前主流资管市场的规模，基金用户有7.56亿，股票用户有2.12亿，银行理财用户规模只有1.2亿，从这个角度来看，银行理财品类还有非常大的市场渗透空间。”在近日举行的2024 Inclusion·外滩大会银行理财金融科技论坛上，网商银行行长冯亮这样判断。

在上述论坛上，麦肯锡发布的《银行理财六大趋势》报告也预测，至2030年，银行理财市场规模预计达到50万亿元规模，成为居民的主流理财方式；银行理财用户将超过2亿人，其中，小微经营者将成为银行理财最具潜力的客群之一。

在冯亮看来，小微经营者数量庞大，但其流动资金理财却长期处于“没人管”和“很难管”的状态，是金融服务的“空白地带”，具体原因为缺少专门服务他们的机构、专门为他们定制的产品。小微商家的经营周期复杂，资金波动大，流动性高，大企业资管服务“用不起”，面向个人的理财产品“不好用”。

上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚近期曾针对小微理财撰文指出：小微企业经营周期短，收入不稳定，资金周转速度快，现有的理财产品供给以大中型企业或个人客户为主，对小微企业而言，大企业资管服务门槛高、费用高昂；个人理财产品又难以满足小微企业对资金流动性和收益性的双重需求，可供选择的适配产品相对短缺。

冯亮在论坛上表示，小微流动资金管理需满足三个要求：一是资金的安全性，不能出现大幅亏损；二是贴合经营周期的流动性，用钱的时候能取出来；三是收益的稳定性。在他看来，银行理财期限丰富、波动小、收益稳定，是最适合小微的投资品类。

大模型预测申购赎回金额

在论坛上记者了解到，约八成与会机构认为，小微理财将成为接下来的业务拓展重点，而大模型则会为业务提质增效。上述麦肯锡的报告显示，未来五年，人工智能驱动下，理财公司营收可提升15%—30%，成本降低10%—30%。

有业内人士向记者表示，AI时代下，大模型能够带来良好的用户体验和便捷性，已经是财富管理行业中形成的明确趋势，而其中的重点在于如何将技术渗透进更加符合用户需求的场景。

上述论坛期间，网商银行发布了首个针对小微企业和商户的智能普惠理财系统——“布谷鸟”系统。

记者了解到，上述系统通过AI大模型，对千行百业的小微进行资金流预测，从而为银行理财公司提供申赎情况预测，与其联合定制贴合小微经营周期的银行理财产品。

在具体业务中，大模型的应用主要包括两方面：一方面，上述系统通过时序编码器构建小微资金流预测大模型，形成对电商、码商、经销商、农户等不同群体的资金流预测。另一方面，该系统基于小微资金流预测构建产品量价模型，预测理财产品未来的申购和赎回金额。依据预测结果，银行理财子公司可提升10%的资金利用效率，从而提升产品收益体验。

月末季末是理财产品赎回量的相对高峰期。依据经验，在赎回相对高峰期，理财公司对于高流动性的产品通常会进行相应比例的流动性安排。

信银理财是布谷鸟系统的首批合作伙伴之一。据记者了解，2024年7月，上述系统预测了一只产品的赎回情况，信银理财对该产品进行了分析和综合评估后，将流动性准备从20%缩减至10%以内，并据此进行了杠杆率和资产配置调整。在行业整体利率下行的情况下，这只产品收益率提升了2—3bp。

官方数据显示，截至目前，网商银行已经与23家银行理财子公司达成代销合作，代销规模居行业第一梯队。其中，和上述智能普惠理财系统深度合作的银行理财子公司5家。

冯亮表示，网商银行过去服务了5300万小微经营者，未来希望利用自身对小微需求和资金流的理解，结合AI科技能力，提升小微群体的智能化理财体验。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：翟军）