本报记者 陈晶晶 北京报道

保险资金规模大、期限长、来源稳定，天然具有耐心资本的属性，也是支持资本市场健康持续发展重要的价值投资者之一。近日，险资“长钱”入市有了新进展。

3月13日，《中国经营报》记者从中国人寿集团方面获悉，截至2025年3月初，由中国人寿联合新华保险发起设立、总规模500亿元的鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金（以下简称“鸿鹄基金”）已全部实现落地，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。近日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）已正式批复同意中国人寿继续联合相关机构共同发起设立鸿鹄基金二期。

记者注意到，金融监管总局局长李云泽在十四届全国人大三次会议首场“部长通道”上透露，将积极稳妥扩大保险资金长期投资改革试点。他进一步称，保险资金长期投资前期试点规模已超过1000亿元，2025年会进一步加大力度，金融监管总局已在3月4日批复新增600亿元资金。

收益较为可观

公开资料显示，鸿鹄基金是首只险资系私募证券投资基金，于2024年2月29日成立，2024年3月4日正式启动投资。

记者查询上市公司公告发现，截至2024年三季度，鸿鹄基金已先后现身伊利股份（600887.SH）和陕西煤业（601225.SH）的股东名单上。

2024年三季度报告显示，鸿鹄基金持有伊利股份约1.1938亿股，持股比例为1.88%，在伊利股份的前十大股东中排名第七位。鸿鹄基金持有陕西煤业7016.23万股，持股比例为0.72%，在前十大股东排名第十位。

从鸿鹄基金买入的陕西煤业与伊利股份来看，这两只股均有大蓝筹特性。截至3月13日收盘，陕西煤业上涨5.99%，成交额24.13亿元，总市值1954.51亿元。2024年前三季度净利润超159亿元。

截至2025年3月14日上午收盘，伊利股份上涨6.21%，最新总市值达1858亿元。2024年前三季度归母净利润同比增长15.87%至108.68亿元。

2025年1月23日，金融监管总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上介绍，鸿鹄基金设立一年多来，运行比较顺利，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。“据了解，基金收益还是很可观的，基金继续看好股市的投资价值。”

中国人寿方面也表示，作为保险资金长期投资改革的先行试点项目，鸿鹄基金按照市场化、法治化和“长钱长投”原则，探索耐心资本投资规律，主要投向关系国计民生的重点行业，实现了保险资金长期投资和活跃资本市场双结合，为保险资金践行长期投资、价值投资作出了表率、积累了经验。

中国人寿集团旗下资产公司相关负责人对记者表示：“打通中长期资金入市的卡点堵点，将为险资提供良好的投资环境。未来，中国人寿资产公司将继续坚持着眼长远进行布局，强化投研核心能力建设，完善长周期考核机制，强化长期投资、价值投资，努力实现支持资本市场发展和稳定长期收益的双赢局面。”

更多资金在路上

2025年1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。其中主要措施就是抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。

2025年1月26日，金融监管总局批复开展第二批保险资金长期股票投资试点，规模为520亿元。太平洋人寿、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资。

3月4日，金融监管总局批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿5家保险公司开展长期投资改革试点，规模达到600亿元。

肖远企公开表示，第二批试点在机制上比第一批试点会更加灵活，基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由2家或者2家以上的保险公司联合发起设立。

截至目前，已有8家保险公司获批开展试点，总金额达到1620亿元。

中国人寿相关负责人对记者表示，将充分发挥保险资金周期长、稳定性高等优势，紧贴国家战略和实体经济需要，创新保险资金运用方式，通过股权投资基金、股权投资计划、债权投资计划等多元投资方式，为经济社会发展注入长期资金“活水”。

值得一提的是，另一项最新政策亦为险资打开了一级市场股权投资的大门。

3月5日，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，

支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司。

金融监管总局表示，有利于发挥保险资金长期投资优势，拓宽股权投资试点资金来源，进一步丰富科技企业多元化融资体系。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）