中经记者 谭志娟 北京报道

开年投资增速由负转正，成为宏观经济数据中的一大亮点。

国家统计局发布的数据显示，2026年1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%，而2025年全年下降3.8%。

浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《中国经营报》记者采访时表示：“这一表现是政策托底、项目提速与结构优化共同作用的结果，预示全年投资有望进入温和修复阶段。”

基建投资拉动作用显著

国联民生首席经济学家陶川对记者表示，投资增速转正“既在意料之外，也在情理之中”，主要源于三个方面。

首先是源于口径的调整。国家统计局官方将公布口径由“狭义基建”（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）调整为“广义基建”（含上述领域），更全面地展现了基建投资的真实图景。

国家统计局数据显示，1—2月份，基础设施投资同比增长11.4%，增速比2025年全年加快10.8个百分点，比全部投资高9.6个百分点，拉动全部投资增长3.0个百分点。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳指出，今年是“十五五”开局之年，一批重大项目集中开工。同时，根据今年《政府工作报告》，用于项目建设的地方政府专项债额度单列并提高，基建资金来源更加充足。此外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕，对基建投资的拉动效应在今年年初有所体现。

其次是财政发力，资金拨付提速。陶川表示，口径虽变，但基建“开门红”的成色未减，背后离不开财政支出的发力——2月财政存款减少3500亿元，同比少增约1.6万亿元，表明年初财政资金正加速拨付落地，加力对基建项目的支持。

最后是专项债加码，投向基建增量。在陶川看来，今年开年以来新增专项债投向基建的占比及规模高于去年，为基建投资注入强劲动能。部分去年储备的项目资金集中在新年投放，也助推了今年年初投资的“开门红”。

制造业与高技术投资回暖

记者注意到，制造业投资同样释放出积极信号，逐步摆脱此前下行态势，重新回到正增长区间。

国家统计局数据显示， 1—2月份，制造业投资同比增长3.1%，增速比2025年全年加快2.5个百分点，比全部投资高1.3个百分点；拉动全部投资增长0.8个百分点。其中，消费品制造业投资增长4.4%，装备制造业投资增长4.0%。

与此同时，高技术产业投资表现尤为突出。

陶川还指出，高技术产业表现尤为亮眼，增速显著领先整体工业，成为开年生产提速的重要支撑，体现了新质生产力培育的早期成效。

国家统计局数据显示，1—2月份，高技术产业投资同比增长5.1%，增速比全部投资高3.3个百分点。

国家统计局投资司张刚解读2026年1—2月份投资数据时也表示，今年以来，各地区各部门充分发挥各类政府投资资金引导带动作用，聚焦关键领域和薄弱环节坚定不移扩大有效投资，加快推进重点领域工程项目建设，加力支持产业结构优化升级，发挥存量政策和增量政策的集成效应，推动固定资产投资增速由负转正。

全年或呈“前高后稳”走势

展望全年，林先平表示，预计投资增速将呈现“前高后稳”的温和修复态势，基建和高技术产业投资有望继续保持较高景气度，成为拉动经济增长的重要“双引擎”。

他进一步指出，政策延续性仍是关键。后续政策将继续聚焦补短板、强科技、促转型，通过精准发力推动投资向高质量发展方向迈进。

张刚也指出，下一阶段，要全面贯彻落实中央经济工作会议和全国两会精神，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具，扎实推进“十五五”规划纲要109项重大工程项目，谋划推动基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域的重大项目、重大工程，加大力度支持民间投资发展，更好发挥有效投资对稳定经济增长、增强发展后劲的重要作用。

（编辑：郝成 审核：朱紫云 校对：翟军）