本报记者 晏国文 曹学平 北京报道

2024年12月9日晚，国内创新药龙头企业恒瑞医药（600276.SH）发布公告表示，拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。恒瑞医药聘请安永会计师事务所担任H股发行并上市的审计机构。

截至12月9日收盘，恒瑞医药总市值为3150亿元。国际化是恒瑞医药两大核心战略之一，实现“A+H”（A股和港股）上市，将有助于恒瑞医药国际化业务发展。

此次拟赴港上市进度还处于早期，存在不确定性。恒瑞医药公告称：“公司本次发行并上市事项尚需提交公司股东大会审议，并需要取得中国证券监督管理委员会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所批准、核准或备案。”本次发行H股募集资金将主要用于研发创新、产品商业化及公司运营等。

《中国经营报》记者注意到，在多年持续高强度研发投入的背景下，恒瑞医药创新成果不断涌现，在国内累计获批上市17款创新药，推动其业绩高速增长。2024年前三季度，恒瑞医药交出了一份亮眼的营收和净利润双增的财报，营收和净利润分别同比增长18.67%和32.98%。

累计研发投入超400亿元

2024年第三季度报告显示，前三季度恒瑞医药营业收入为201.89亿元，同比增长18.67%；归属于上市公司股东的净利润为46.2亿元，同比增长32.98%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为46.16亿元，同比增长37.38%。

对此，中银证券研报称，恒瑞医药已建立起成熟的化药、单/双抗体药物、ADC药物、小核酸、核药及多特异性抗体平台，并在此基础上初步构建了PDC、AOC、DAC和mRNA等新分子模式平台，有效拓宽产品线，逐步实现在肿瘤和慢性疾病领域的多元化布局，创新产品逐步落地有望为公司带来新的业绩增量。

据披露，截至目前，恒瑞医药累计研发投入超400亿元，2021年到2023年研发投入每年均超60亿元，2024年前三季度研发费用为45.49亿元，同比增加22%。

在持续大力度研发投入驱动下，恒瑞医药创新成果不断涌现。截至目前，恒瑞医药在中国上市创新药合计17款，2类新药4款，正临床开发的自主创新产品90多个，在国内外开展300余项临床试验。

截至2024年9月30日，恒瑞医药货币资金为221.3亿元，此外公司还有7.74亿元交易性金融资产。

在2024年第三季度业绩说明会上，恒瑞医药董事、总经理戴洪斌针对投资者关于市值管理计划的提问回复称：

第一，公司立足主业，坚定实施科技创新和国际化战略，持续改善业绩，推动高质量发展，提升投资者信心。近年来，公司累计研发投入超400亿元，为创新提供了强有力的支撑。目前公司已在国内获批上市17款创新药，创新成果稳居行业领先地位。2024年前三季度，公司业绩稳步提升。

第二，公司持续加强信息披露及投资者关系管理能力建设，提高上市公司信息透明度，助力投资者价值发现。公司连续三年发布ESG报告，公司MSCI ESG评级连年持续提升至A级，在中国医药行业处于领先水平；2024年公司信息披露质量继续被上交所评定为A级。同时，公司通过召开业绩说明会、参加路演活动等方式不断加强与投资者的交流。

第三，不断完善公司治理结构，规范公司运作，增强经营稳健性，持续提升投资者回报。公司2023年累计回购金额超6亿元，2024年再次启动新一轮6亿元至12亿股份回购方案，上市以来累计分红金额超80亿元，切实提高投资者获得感。

已实现11项创新药海外授权合作

科技创新、国际化发展是恒瑞医药两大核心战略。近年来，恒瑞医药产品创新成效显著，同时产品出海也动作频频。

“在创新药出海上，一方面，公司稳步开展创新药国际临床试验，已有近20个创新药项目在美国、欧洲、亚太等国家和地区获得临床试验资格，4款自主研发的ADC创新药获得美国FDA快速通道资格认定，3款创新药获得美国FDA孤儿药资格认定。近期‘双艾’组合上市申请重获美国FDA受理。目前公司会根据不同产品、不同适应证的具体情况进行审慎评估，稳步推进后续研发及申报工作。”在2024年第三季度业绩说明会上，戴洪斌介绍。

戴洪斌表示：“另一方面，公司将PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗、HER1/HER2/HER4靶向药吡咯替尼、EZH2抑制剂SHR2554、TSLP单抗SHR-1905、PARP1抑制剂HRS-1167、Claudin-18.2 ADC药物SHR-A1904、GLP-1类创新药产品组合等多个具有自主知识产权的创新药对海外授权，至今已实现11项创新药海外授权合作，积极向海外输出创新成果。”

恒瑞医药与默克交易的1.6亿欧元首付款确认为收入，极大增厚了2024年半年报利润。今年5月，恒瑞医药具有自主知识产权的GLP-1类创新药许可给美国Kailera公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿美元，还取得该公司19.9%的股权，创新了中国药企出海模式。

行业人士分析称，此次境外上市将是恒瑞医药加快出海的催化剂。香港汇聚了多元化国际投资者，港股公司将更容易得到国际投资机构的研究覆盖，有更多的机会接触到未覆盖A股的海外投资者，有效优化国际品牌形象，提高国际知名度，方便与国际机构建立更深入的交流与合作，还能增强对国际人才的吸引力，有助于其全方位推进国际化。

（编辑：曹学平 审核：童海华 校对：翟军）