本报记者 石健 北京报道

随着全球化模式经历深刻重塑，中国上市公司出海亦经历新的考验和变革。尤其在公司治理与出海企业竞争力方面，一直是出海上市公司的热点、痛点问题。

根据《中国出海上市公司治理指数报告No.1（2024）》（以下简称“《出海指数报告》”）显示，截至2023年年末，中国5061家样本上市公司中，有海外收入的公司多达3215家，占比63.25%，出海企业公司治理水平总体上高于非出海企业，但分值并不高。

出海企业在融入东道国法律体系和国际规则方面仍面临挑战，合规风险不容忽视。北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任、教授，中国公司治理50人论坛学术委员会执行主任兼秘书长高明华在接受《中国经营报》记者采访时说：“出海企业应加强对东道国和国际公司治理规则的了解，并掌握海外法律和国际规则与中国大陆的异同，确保在全球市场中的合规性和竞争力。”

提升空间较大

《出海指数报告》在中国公司治理50人论坛第五届主题论坛（第十八届中国公司治理论坛）首次发布。

《出海指数报告》显示，截至2023年年末，中国5061家样本上市公司中，有海外收入的公司多达3215家，占比63.25%，换言之，近三分之二的上市公司存在出海业务，或者在海外设有子公司。

值得注意的是，依据统计学界定，《出海指数报告》将海外收入占营收20%以上的企业作为评价对象，从中小投资者权益保护指数、董事会治理指数、企业家能力指数、财务治理指数、自愿性信息披露指数、高管薪酬指数和ESG评价7个方面展开。

从评价结果看，2021年至2023年，出海企业的公司治理总指数、中小投资者权益保护指数、企业家能力指数历年都高于非出海企业；出海企业财务治理指数和自愿性信息披露指数近两年都高于非出海企业；2023年各类公司治理指数都是出海企业高于非出海企业；出海企业高管薪酬指数历年都低于非出海企业，反映其高管薪酬增幅低于绩效增幅。相比2022年，2023年出海企业的公司治理总指数以及中小投资者权益保护、董事会治理、企业家能力三类指数都出现下降，财务治理指数上升，自愿性信息披露指数基本持平。

在ESG评价指数中，近3年出海企业ESG指数均值都高于非出海企业；2023年，国有出海企业略高于非国有出海企业；东部出海企业ESG指数均值在四个地区中最高，东北最低，但四个地区差距不是很大。出海企业达到10家的7个行业中，科学研究和技术服务业（M）ESG表现最好，农、林、牧、渔业（A）表现最差。

高明华认为，出海企业的公司治理指数指标体系借鉴国际规范的公司治理规则或标准，并适当考虑中国公司治理制度而设计，因此评估结果基本可以对标国际先进水平。总体看，中国出海企业的公司治理水平好于非出海企业。但是，中国出海企业的公司治理水平总体不高，2023年还出现下降。只有自愿性信息披露指数和董事会治理指数的均值超过60分（其中自愿性信息披露指数均值略超70分），中小投资者权益保护指数和财务治理指数仅仅接近60分，企业家能力指数则非常低（源于总经理没有像发达国家的CEO那样发挥独立作用）。显然，出海企业仍然存在较大的治理风险，需要引起高度关注。

上好出海必修课

在万信融智高级合伙人李张鲁看来，随着中央提出“要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资”的要求，对于当下的企业和企业家而言，出海已经成为必修课，面临着“不出海，就出局”的情况。

对于如何修好这门必修课，中国人民大学财政金融学院教授、中国公司治理50人论坛专家郑志刚结合ESG与DEI（多样性、公平与包容）两个方面进行阐释。他认为，出海企业在面对复杂多变的国际环境时，必须回归治理的本质，通过深耕实际管理能力，推动企业长期健康发展。只有这样，企业才能在激烈的国际竞争中立于不败之地。

南京埃斯顿自动化股份有限公司总裁助理赵晓东亦认为，中国制造企业的国际化已经成为必然趋势，战略引领是公司治理的核心，出海企业应通过完善公司治理制度，推动行业的技术创新与转型升级。

《出海指数报告》显示，出海企业的公司治理水平总体上高于非出海企业，但分值并不高。出海企业在融入东道国法律体系和国际规则方面仍面临挑战，合规风险不容忽视。

另据商务部发布的最新数据显示，上半年，中国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资4316.1亿元，同比增长22.7%。随着“走出去”步伐的加快，中国企业遇到的知识产权纠纷也逐渐增多。“随着中国企业逐步实现全球化布局，创新能力的提升成为企业出海的核心驱动力。在此背景下，知识产权在企业出海过程中扮演着至关重要的角色。企业可以通过精准的技术创新和知识产权保护，构建竞争壁垒，实现全球化的顺利发展。”智慧芽创新研究院院长方庭对记者说。

盈科律师事务所党委书记、主任，全球董事会主任梅向荣同样认为，随着全球贸易格局和投资模式的深刻变化，中国企业的全球化进入了新阶段，出海已成为中国企业谋求长期发展的必然选择，但这一过程中也面临着诸多挑战和深远的治理要求。企业需要充分理解并适应东道国的就业、环保和法律合规要求。

对于出海企业应该应对哪些挑战，北京京师律所权益合伙人、中国公司治理50人论坛专家刘志民提出，出海企业最为关键的法律挑战包括知识产权保护、法律适用性、合规风险等。他建议，出海企业应当采取专利布局和商标保护等有效保护措施，加强合同审查和管理，遵守各国的监管和行业规范。

就公司本身治理而言，毕马威中国治理、风险与合规服务主管合伙人李斌表示，企业在出海时必须明确战略目标，全面评估海外扩张过程中可能面临的各类风险。企业应构建一整套完善的风险管理体系，覆盖从战略决策到日常运营的各个环节，包括公司治理、风险评估、风险防控、应急预案等。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）